El bitcoin se encamina a registrar su mejor semana en más de tres años, mientras que el oro avanza hacia su mayor ganancia mensual de este siglo. Ambos activos refugio han despegado tras la intervención del secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, en el mercado de bonos, una medida que ha sacudido la confianza de los inversores en el dólar, según informa el Financial Times.
El viernes, el bitcoin subió casi un 7% y acumula un alza del 23% esta semana, superando los 77.000 dólares, su nivel más alto desde mayo. Por su parte, el oro se anotó un 1,5% el mismo día, alcanzando los 4.585 dólares la onza, y acumula un alza de más del 13% en agosto, encaminándose a su mayor revalorización mensual desde 1999.
Intervención del Tesoro para sostener los bonos
La reacción de los mercados se produce después de que Bessent anunciara el miércoles que el Tesoro estadounidense duplicará, como mínimo, sus compras de deuda pública a largo plazo a partir del próximo mes. El objetivo es contener la fuerte caída del precio de los bonos del Tesoro a 10 y 30 años, que ha elevado los costes de endeudamiento de Estados Unidos a máximos de varias décadas. La rentabilidad de los bonos se mueve en sentido inverso al precio.
Bessent declaró el jueves que está intentando «restablecer el equilibrio» en el mercado de bonos más importante del mundo. Sin embargo, muchos inversores dudan de su capacidad para frenar la tendencia alcista de los rendimientos a largo plazo, una señal de desconfianza que ya se reflejó cuando el Tesoro de EE. UU. anunció la duplicación de sus recompras de bonos para sostener la liquidez.
El dólar se debilita y los inversores buscan refugio
El dólar ha caído drásticamente desde el anuncio del Tesoro. Preocupados por la creciente inflación y la deuda pública estadounidense de 40 billones de dólares, los inversores se han volcado en las llamadas operaciones de devaluación, adquiriendo reservas de riqueza alternativas como el bitcoin y el oro. El dólar acumula un descenso de alrededor del 1% frente a una cesta de divisas desde el martes. El viernes, un euro se cambiaba por 1,1682 dólares.
«Las intervenciones de Bessent no hacen nada para solucionar las vulnerabilidades fundamentales», afirma Matt King, fundador de Satori Insights. «No es de extrañar que el mercado esté volviendo a las operaciones de devaluación», añade.
Mohit Kumar, economista jefe para Europa de Jefferies, sostiene que el oro y las criptomonedas han registrado un «rendimiento extraordinario» desde el anuncio de Bessent. «Esto respalda la perspectiva de un dólar más débil», apunta.
Retorno a la estrategia de devaluación
La estrategia de devaluación —en la que los operadores compran activos que esperan que los protejan de la devaluación del dólar y otras monedas fiduciarias— sufrió un duro golpe después de que EE. UU. lanzara su guerra contra Irán a principios de año, lo que provocó un aumento de la inflación que elevó los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, contribuyendo a fortalecer el dólar.
«A todos les gustaba la devaluación; la guerra con Irán trastocó un poco las cosas, pero ahora hemos vuelto al tema de la devaluación», señala un bróker de materias primas citado por el Financial Times.
Repunte generalizado en criptomonedas
Otras criptomonedas, como ether, solana y XRP, también han subido entre el 26%, 22% y 37%, respectivamente, durante la última semana. Las criptomonedas acumulaban una prolongada caída desde el otoño pasado: el bitcoin cae un 31% en el último año.
«Es un impulso que genera más impulso», señala Axel Rudolph, analista técnico de la plataforma de negociación IG. «Después de meses de incertidumbre, la velocidad y la magnitud del repunte demuestran lo rápido que puede cambiar el mercado de las criptos cuando mejora la liquidez y los inversores se apresuran a aprovechar la oportunidad».
Las acciones de los principales grupos cripto también se han beneficiado. Esta semana, la plataforma de intercambio digital Coinbase ha subido un 16%; la firma de stablecoins Circle, un 17%; y Strategy, la empresa que acumula bitcoins, ha subido un 21%.
Según los analistas, el repentino repunte del bitcoin provocó el cierre de posiciones cortas de inversores que apostaban en contra de la criptomoneda. La SEC también publicó esta semana sus propias propuestas para regular las criptomonedas, una medida que ha sido bien recibida por el sector.
